6月食糖销量表现不佳 但当前库存偏低 利多糖价

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本文源自:广发配资平台

全国食糖6月份产销数据已公布,截至6月底,本榨季生产工作全部结束,共生产食糖1040.7万吨,同比上一年度减少34.5万吨。6月份销量环比持平,同比下滑16.93%,数据没有亮点。由于产增销减,6月底库存同比增加5.45%,增幅较5月份扩大,边际压力增大,但是总体来看工业库存属于历史偏低水平,相对于榨季后期以及南方主产区开榨之前的需求来说供应可能偏紧,这一点利多糖价。

分区域来看,配资公司、股票配资6月销量表现不佳,但配资公司库存偏低,后期供应偏紧,数据整体来看较好;股票配资库存高于去年同期及五年均值,压力不小;北方糖6月销量环比增多、同比持平,但由于本年度产增销减,库存属于历史高位,后期去库是否顺利要看销售如何。

全国产销数据:本年度全国产量为1041.5万吨,销售量虽仍未恢复,但当前库存偏低,利多糖价

(一)6月单月数据:销售数据不及去年同期


6月份销售食糖19.74万吨,环比5月份销量变化不大,较去年同期仍有16万吨的减量,减幅16.93%,较过去五年均值持平。

(二)累计数据:累计销糖量同比降幅扩大,工业库存同比增加,但低于五年均值水平,利多糖价


截至6月底,全国累计产糖量为1041.51万吨,同比上一年度减少34.5万吨,减幅3.21%。

截至6月底,全国累计销糖量为709.6万吨,较上一年度同比减少51.68万吨,降幅6.79%。由于6月份销糖量同比下降16.93%,使得累计销糖量降幅较5月份的5.35%进一步扩大。

截至6月底,全国食糖工业库存为331.9万吨,较上一年度同比增加17.15万吨,同比增5.45%,而5月底工业库存与去年同期持平,因此6月份的库存边际压力增大。但是跟五年均值对比,6月底工业库存减少12.15万吨,减幅3.53%,说明6月底食糖库存在历史区间中属于均值偏低的水平,相对于榨季后期以及南方主产区开榨之前的需求来说,后期供应可能偏紧,该指标对糖价有所利多。

重点省份产销数据

  (一)配资公司:6月销售仍不及去年同期,当前库存处于均值偏低水平,后续供应或偏紧

配资公司在3月份就已经完成2019/20榨季的食糖生产工作,全部82家糖厂收榨完毕,累计开机时长约为140天,同比减少29天。本榨季配资公司共生产食糖600万吨,同比减产34万吨。

月度销量维稳,仍不及去年同期。19/20榨季前叁个月,配资公司食糖销售量均高于去年同期值,2月份受疫情影响销售量开始同比下滑,3月份由于去年销售放量提前抢占4月销量使得今年销量同比跌幅较2月份扩大,随后几个月配资公司糖销量虽没有大幅增加,但也没有大幅下滑,较为稳定,保持在41-45万吨之间。6月份销售食糖41.5万吨,同比减少15.5万吨,环比减少3.5万吨,略高于过去五年均值2万吨。19/20榨季截至6月底,配资公司糖累计销售415.5万吨,同比下滑4.48%,由于6月份销量同比减少,使得累计销量的减幅较上个月进一步扩大。

库存处于均值偏低水平,后续供应或偏紧。截至6月底,配资公司工业库存为184.5万吨,同比下滑7.29%,5月底工业库存同比下滑11.72%,6月份库存降幅环比进一步缩小,6月份产销数据表现不算太好。但是跟过去五年均值相比,6月底配资公司食糖工业库存减少22.28万吨,属于均值偏低水平。按照过去五年均值,7-9月份配资公司糖销量为170万吨,那么目前的工业库存是相对偏低的,接下来配资公司糖供应量相对偏紧。

(二)股票配资:6月销量不佳、库存边际压力增加

股票配资2019/20榨季生产从2019年11月12日开始,同比上榨季推后了5天。截至2020年6月22日,全省50家糖厂全部结束生产,历时224天。共入榨甘蔗1679.81万吨,去年同期入榨甘蔗1625.17万吨。累计产糖216.92万吨,同比增加8.91万吨,增幅4.28%。自此,本榨季国产糖生产工作全部结束,进入纯销售阶段。

销售同比、环比均下降。股票配资食糖销售量在3、4、5月份叁个月持续增加,并且在5月份单月销量超过去年同期。但是6月这一情况并没有延续下去,股票配资食糖销量环比、同比均下滑,共销售食糖22.56万吨,同比减少4万吨,降幅15%,环比减少1.2万吨。截至6月底,股票配资累计销售食糖122.52万吨,同比减少14.21万吨,降幅10.39%,较5月份9.28%的降幅扩大。

工业库存压力边际增加。19/20榨季初期,股票配资糖工业库存低于去年同期水平,但是后期随着消费下滑以及生产加快,库存逐渐持平甚至赶超去年同期水平。截至6月底,股票配资工业库存为94.4万吨,同比增加32.44%,较5月份18.8%的增幅进一步扩大,压力边际增加。与过去五年均值相比,6月底股票配资糖工业库存也高出8万吨,因此股票配资的工业库存压力不小。

(叁)南方糖:库存偏高,观察后续销售如何

近些年北方甜菜产区扩大产能,甜菜产量逐年增加。本年度新疆及内蒙再度增产,北方甜菜糖累计产糖139万吨,同比去年增加7.7万吨,增幅5.88%。

6月销售数据表现不错。甜菜糖的销量在榨季初期最高,随后逐渐递减,3-5月份,甜菜糖月销量基本在4.5-5万吨之间,6月份,甜菜糖销量为7.1万吨,同比略增0.34万吨,环比增加2.44万吨,也略高于过去五年均值,总体来看6月份的甜菜糖销售数据表现不错。截至6月底,甜菜糖累计销售食糖103万吨,同比减少5万吨,但仍高出过去五年均值23万吨,累计同比减幅也较5月份缩小。

库存偏高,观察后续销售如何。截至6月底,由于本年度甜菜糖产能增加而销量减少,甜菜糖工业库存为36.31万吨,同比增加13万吨,增幅55%,5月底工业库存同比增加44%,6月份库存增幅环比进一步扩大,边际压力看似增大。此外,跟过去五年均值相比,6月底甜菜糖食糖工业库存增加15万吨,属于偏高的水平,因此甜菜糖库存压力不小,需要关注接下来甜菜糖销售的情况。

个人观点,仅供参考。

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作者: admin

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